على الرغم من تصميمه البسيط باللونين الأحمر والأبيض، إلا أنه يُعرف بأنه أحد أقدم الأعلام الوطنية في العالم. هناك أسطورة شهيرة تقول إنه نشأ من حكاية عن دوق شارك في الحروب الصليبية.

وفقًا للأسطورة، بعد إحدى المعارك، بقي الجزء المغطى بالحزام من سترة غارقة في الدماء أبيض اللون، وهو ما أصبح العلم الحالي. بفضل هذه القصة التاريخية، يُعتبر أكثر من مجرد علم وطني، بل رمزًا لتاريخ النمسا الطويل وهويتها.