El rojo, el blanco, el negro y el verde de la bandera son los "colores panárabes", comúnmente utilizados por las naciones árabes. Estos colores tienen un significado importante, ya que simbolizan la unidad y la historia árabes.

Irak es la cuna de la civilización mesopotámica, un lugar muy importante en la historia de la humanidad. El diseño actual de la bandera se estableció en 2008, y la escritura del centro es "cúfica", originaria de la antigua ciudad de Kufa, que encarna la profunda identidad histórica de Irak.