با وجود طرح ساده قرمز و سفیدش، به عنوان یکی از قدیمی‌ترین پرچم‌های ملی جهان شناخته می‌شود. افسانه معروفی وجود دارد که منشأ آن به حکایتی درباره یک دوک که در جنگ‌های صلیبی شرکت کرده بود، بازمی‌گردد.

طبق افسانه، پس از یک نبرد، تنها قسمتی از پیراهن آغشته به خون که زیر کمربند قرار داشت سفید باقی ماند و به پرچم فعلی تبدیل شد. به لطف این داستان تاریخی، این پرچم چیزی فراتر از یک پرچم ملی، بلکه نمادی از تاریخ و هویت طولانی اتریش محسوب می‌شود.