L'Union Jack en haut à gauche signifie son appartenance au Commonwealth, la grande étoile en dessous représente les six États et les territoires, et les étoiles à droite symbolisent la Croix du Sud.

Bien que ce drapeau capture bien l'histoire et la situation géographique de l'Australie, des discussions actives ont lieu récemment pour le remplacer par un nouveau design qui refléterait mieux la culture autochtone et sa société multiculturelle. D'une certaine manière, le drapeau lui-même contient le débat actuel de la nation sur son identité.