Le rouge, le blanc, le noir et le vert du drapeau sont les « couleurs panarabes », couramment utilisées par les nations arabes. Ces couleurs ont une signification importante, symbolisant l'unité et l'histoire arabes.

L'Irak est le berceau de la civilisation mésopotamienne, un lieu très important dans l'histoire de l'humanité. Le dessin actuel du drapeau a été établi en 2008, et l'écriture au centre est le « coufique », originaire de l'ancienne ville de Koufa, incarnant la profonde identité historique de l'Irak.