Il est utilisé métaphoriquement pour décrire des humeurs ou des situations qui ne cessent de fluctuer, tout comme le mouvement d'un yoyo. On l'emploie aussi pour parler de la bourse ou des variations de poids.

Le yoyo est un jouet à l'histoire ancienne, avec des exemplaires retrouvés même en Grèce antique. À l'époque moderne, il est devenu plus célèbre pour l'expression « effet yoyo », qui décrit la reprise de poids après un régime. C'est donc un émoji intéressant, avec des connotations à la fois positives et négatives.