तीन रंग—लाल, सफ़ेद और नीला—फ्रांसीसी झंडे से प्रेरित थे और स्वतंत्रता, समानता और बंधुत्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। केंद्र में मौजूद राष्ट्रीय प्रतीक देश की स्वतंत्रता और संप्रभुता का प्रतीक है।

पराग्वे का झंडा दुनिया के उन कुछ झंडों में से एक है जिनके आगे और पीछे के हिस्से अलग-अलग होते हैं। सामने की तरफ़ राष्ट्रीय प्रतीक है, जबकि पीछे की तरफ़ खजाने की मुहर है, जो इसे बहुत अनोखा बनाती है। हालाँकि इमोजी में केवल सामने का हिस्सा दिखता है, यह छिपी हुई कहानी झंडे को और भी खास बनाती है।