अपने सरल लाल और सफेद डिजाइन के बावजूद, इसे दुनिया के सबसे पुराने राष्ट्रीय झंडों में से एक के रूप में जाना जाता है। एक प्रसिद्ध किंवदंती है कि इसकी उत्पत्ति धर्मयुद्ध में भाग लेने वाले एक ड्यूक के किस्से से हुई है।

किंवदंती के अनुसार, एक लड़ाई के बाद, खून से सने अंगरखे का केवल बेल्ट से ढका हुआ हिस्सा ही सफेद रहा, जो वर्तमान झंडा बन गया। इस ऐतिहासिक कहानी के कारण, इसे केवल एक राष्ट्रीय ध्वज से कहीं बढ़कर, ऑस्ट्रिया के लंबे इतिहास और पहचान का प्रतीक माना जाता है।