Bendera ini didasarkan pada lambang yang diberikan oleh Ratu Isabella I dari Spanyol pada tahun 1502. Bendera ini juga dianggap sebagai salah satu bendera tertua di Eropa.

Gibraltar adalah wilayah Britania, tetapi merupakan tempat yang kompleks karena Spanyol juga mengklaim kedaulatan atasnya. Bendera ini adalah simbol yang menunjukkan identitas kuat dan kebanggaan atas pemerintahan sendiri dari rakyat Gibraltar, membawa makna politik lebih dari sekadar bendera regional.