Meskipun desainnya sederhana dengan warna merah dan putih, bendera ini dikenal sebagai salah satu bendera nasional tertua di dunia. Ada legenda terkenal yang menyebutkan bahwa bendera ini berasal dari anekdot seorang adipati yang berpartisipasi dalam Perang Salib.

Menurut legenda, setelah pertempuran, hanya bagian jubah yang berlumuran darah dan tertutup oleh sabuk yang tetap berwarna putih, yang kemudian menjadi bendera saat ini. Berkat kisah historis ini, bendera ini dianggap lebih dari sekadar bendera nasional, tetapi juga simbol sejarah panjang dan identitas Austria.