Questa bandiera si basa su uno stemma concesso dalla regina Isabella I di Spagna nel 1502. È anche considerata una delle bandiere più antiche d'Europa.

Gibilterra è un territorio britannico, ma è un luogo complesso poiché anche la Spagna ne rivendica la sovranità. Questa bandiera è un simbolo che mostra la forte identità e l'orgoglio di autogoverno del popolo di Gibilterra, portando con sé un significato politico che va oltre quello di una semplice bandiera regionale.