A Union Jack no canto superior esquerdo significa a sua pertença à Commonwealth, a grande estrela abaixo dela representa os seis estados e territórios, e as estrelas à direita simbolizam o Cruzeiro do Sul.

Embora esta bandeira capture eficazmente a história e a localização geográfica da Austrália, também há discussões ativas recentes sobre a sua alteração para um novo design que reflita melhor a cultura indígena e a sua sociedade multicultural. De certa forma, a própria bandeira contém o debate contínuo da nação sobre a sua identidade.