Verdele, galbenul și roșul de pe acest steag sunt numite „culorile panafricane”. Acest lucru se datorează faptului că multe națiuni africane au adoptat culorile steagului etiopian la obținerea independenței.

Cercul albastru și steaua din centru simbolizează pacea și unitatea diverselor popoare ale Etiopiei. Culorile steagului reprezintă fiecare pământul fertil (verde), speranța (galben) și sângele vărsat pentru libertate (roșu), întruchipând identitatea națiunii.