ธงนี้เป็นสัญลักษณ์ของอัตลักษณ์ของหมู่เกาะโอลันด์ แม้ว่าจะเป็นดินแดนของฟินแลนด์ แต่ภาษาราชการคือภาษาสวีเดน และเป็นสถานที่ที่มีอำนาจปกครองตนเองสูง ถึงขนาดมีรัฐสภาและแสตมป์เป็นของตัวเอง

หลังสงครามโลกครั้งที่ 1 ฟินแลนด์และสวีเดนมีความขัดแย้งเรื่องกรรมสิทธิ์เหนือหมู่เกาะแห่งนี้ แต่ก็ได้รับการแก้ไขอย่างสันติโดยการไกล่เกลี่ยของสันนิบาตชาติ ธงนี้จึงมีเรื่องราวพิเศษของหมู่เกาะโอลันด์ซึ่งได้รับสันติภาพและเอกราชท่ามกลางประวัติศาสตร์ที่ซับซ้อน