แม้จะมีการออกแบบที่เรียบง่ายด้วยสีแดงและสีขาว แต่ธงนี้เป็นที่รู้จักในฐานะหนึ่งในธงชาติที่เก่าแก่ที่สุดในโลก มีตำนานที่มีชื่อเสียงเล่าว่ามีที่มาจากเรื่องราวของดยุกที่เข้าร่วมในสงครามครูเสด

ตามตำนานเล่าว่าหลังจากการสู้รบ มีเพียงส่วนของเสื้อคลุมที่ชุ่มเลือดซึ่งถูกเข็มขัดคาดไว้เท่านั้นที่ยังคงเป็นสีขาว ซึ่งกลายมาเป็นธงในปัจจุบัน ด้วยเรื่องราวทางประวัติศาสตร์นี้ ทำให้ธงนี้ไม่ได้เป็นเพียงธงชาติ แต่เป็นสัญลักษณ์ของประวัติศาสตร์อันยาวนานและอัตลักษณ์ของออสเตรีย