สีแดงเป็นสัญลักษณ์ของความแข็งแกร่ง สีขาวเป็นสัญลักษณ์ของความซื่อสัตย์ และสีเขียวเป็นสัญลักษณ์ของความหวัง ธงนี้ถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะสัญลักษณ์แห่งอิสรภาพระหว่างการปฏิวัติปี 1848 และยังแสดงถึงความภาคภูมิใจในชาติของชาวฮังการี

การออกแบบธงสามสีนี้ได้รับอิทธิพลจากการปฏิวัติฝรั่งเศส แต่สีต่างๆ นั้นมีต้นกำเนิดมาจากตราอาร์มของราชวงศ์ฮังการีในศตวรรษที่ 13 เมื่อรำลึกถึงเหตุการณ์ทางประวัติศาสตร์หรือแสดงออกถึงอัตลักษณ์ของชาติ ธงนี้จึงกลายเป็นสื่อกลางที่สำคัญสำหรับชาวฮังการีในการเชื่อมโยงอดีตและปัจจุบัน