Bayraktaki mavi ve kırmızı renkler dönemin iki büyük siyasi partisini temsil ederken, beyaz renk aralarındaki barışı ifade eder. Yıldızlar ise ülkenin bütünlüğünü ve otoritesini simgeler.

Panama, küresel denizcilik endüstrisinin bir merkezi olan Panama Kanalı ile ünlüdür, bu nedenle bu bayrak genellikle gemilerle ilgili konuşmalarda karşımıza çıkar. Dolayısıyla bu emoji, basit bir ulusal sembolün ötesine geçerek uluslararası ticaret ve lojistiği çağrıştırır.