Màu xanh và đỏ trên lá cờ đại diện cho hai đảng phái chính trị lớn của thời kỳ đó, trong khi màu trắng biểu thị hòa bình giữa họ. Các ngôi sao tượng trưng cho sự liêm chính và quyền lực của đất nước.

Panama nổi tiếng với Kênh đào Panama, một trung tâm của ngành vận tải biển toàn cầu, vì vậy lá cờ này thường xuất hiện trong các cuộc trò chuyện về tàu bè. Do đó, emoji này không chỉ là một biểu tượng quốc gia đơn thuần mà còn gợi lên hình ảnh về thương mại và hậu cần quốc tế.