Huy chương bạc thường đại diện cho cả sự thất vọng khi vuột mất vị trí thứ nhất và giá trị của vị trí thứ hai giành được một cách khó khăn trong một cuộc cạnh tranh khốc liệt. Đó là lý do nó cũng thường được dùng với ý nghĩa "Bạn gần đạt được rồi!"

Thực tế có những nghiên cứu tâm lý cho thấy các vận động viên đoạt huy chương bạc Olympic ít hạnh phúc hơn các vận động viên đoạt huy chương đồng. Tuy nhiên, biểu tượng cảm xúc này thường được dùng với ý nghĩa tích cực, khích lệ rằng như vậy đã là quá giỏi và tuyệt vời, thay vì mang hàm ý tiêu cực là 'người về nhì'.