虽然是简单的红白设计，但它被认为是世界上最古老的国旗之一。有一个著名的传说，说它源于一位参加十字军东征的公爵的逸事。

根据传说，战斗结束后，被鲜血染红的战袍上只有腰带系住的部分还保持着白色，这便成了现在的旗帜。这个历史故事使它超越了单纯的国旗，被视为承载着奥地利悠久历史与身份认同的象征。