El verde, el amarillo y el rojo de esta bandera se conocen como los «colores panafricanos». Esto se debe a que muchas naciones africanas adoptaron los colores de la bandera etíope al obtener su independencia.

El círculo azul y la estrella del centro simbolizan la paz y la unidad de los diversos pueblos de Etiopía. Los colores de la bandera representan la tierra fértil (verde), la esperanza (amarillo) y la sangre derramada por la libertad (rojo), encarnando la identidad de la nación.