La combinaison de couleurs de ce drapeau est basée sur les couleurs panslaves, influencées par le drapeau russe. Cependant, le vert a été utilisé pour souligner la richesse de l'agriculture et des forêts de la Bulgarie.

La Bulgarie est aussi célèbre pour être le berceau de l'alphabet cyrillique, largement utilisé. Ce drapeau a été utilisé comme un symbole de fierté nationale durant la lutte pour l'indépendance de l'Empire ottoman, unissant le peuple bulgare.